Объединение Росбанка и "Тинькофф" под эгидой "Интерроса"

Такое объединение может привести к созданию очень крупного игрока со значительными ресурсами. При объединении будут сохранены лицензии и бренды обоих банков.

Эту идею 14 марта выдвинул топ-менеджментТинькофф $TCSG . Акции Росбанка на фоне новостей об объединении росли более чем на 20%, из-за чего Мосбирже $MOEX приходилось вводить по ним дискретный аукцион. По итогам дня бумаги выросли на 22,8%, до 129,4 руб. за штуку. Мосбиржа остановила торги расписками TCS Group из-за редомициляции с 20 февраля – компания запустила процесс переезда на о. Русский. Торги акциями уже c новым именем МКПАО «ТКС Холдинг» возобновятся с 18 марта.

Что даст объединение?

1. Оптимизация затрат: Объединение позволит снизить расходы на импортозамещение и IT-инфраструктуру за счет использования общих ресурсов и технологических платформ. Это поможет снизить операционные расходы и увеличить эффективность бизнеса.

2. Комплементарность бизнес-моделей: "Тинькофф" сосредоточен на необеспеченном потребительском кредитовании, в то время как Росбанк имеет сильные позиции в корпоративном сегменте и залоговом кредитовании. Объединение позволит использовать экспертизу обеих структур для расширения предложения на рынке и увеличения клиентской базы.

3. Улучшение операционной эффективности: Интеграция позволит улучшить операционную эффективность Росбанка, удешевить финансирование и оптимизировать распределение капитала.

4. Рост рентабельности: Стремление к повышению рентабельности капитала является одной из ключевых целей объединения. Использование лучших практик "Тинькофф" и оптимизация операционных процессов позволят увеличить рентабельность объединенного банка, что может привлечь интерес инвесторов и поддержать акционерную стоимость.

Но нужно помнить, что оба банка находятся под санкциями и с этим могут быть сложности.

Как будет проходить сделка?

1. Покупка Росбанка будет неденежной – основным источником средств для сделки станет допэмиссия. Объем допэмиссии и то, в каком формате она будет – через рыночное размещение или по закрытой подписке топ-менеджмент «Тинькофф» пока не определил.

2. Оценка Росбанка, которая будет проводиться с использованием мультипликаторов для финансового сектора и независимой оценки.

3. Голосование акционеров и начало процесса: После проведения оценки и определения условий сделки, акционеры проголосуют за объединение. Если сделка получит поддержку акционеров, начнется процесс корпоративных процедур, включая проверку бизнеса (due diligence) и получение необходимых регуляторных согласований.

4. Представление бизнес-плана: В сентябре представят бизнес-план объединения, его цели и задачи. Это важный этап, на котором будут представлены конкретные планы и стратегии по интеграции бизнесов.

Что в итоге?

По завершении объединения группы ТКС становится крупным универсальным банковским игроком, занимающим значительные позиции на рынке. В результате сделки:

1. Рост масштабов бизнеса: Объединенная группа станет пятым по размеру средств населения, четвертым по размеру кредитного портфеля физических лиц и войдет в пятерку по капиталу группы. Это дает новой структуре стимул для опережающего роста бизнеса и поддержания высокой доходности на капитал.

2. Увеличение активов: Удвоение активов до 4,37 трлн рублей позволяет занять промежуточное место между Россельхозбанком и Совкомбанком на рынке. Это делает объединенную структуру более весомым конкурентом для других крупных банков.

3. Сохранение прибыльности: Оба банка, Росбанк и "Тинькофф", остались прибыльными даже в кризисный 2022 год. Это свидетельствует о силе и устойчивости обоих банков в условиях перемен и показывает их потенциал для дальнейшего роста и развития.

С учетом того, что и Росбанк, и "Тинькофф" входят в список системно значимых кредитных организаций, их объединение создает масштабного и влиятельного игрока.