Диверсификация глазами бывалого
Как ее понимает обыватель:
Что требуется на самом деле:
Никакое другое понятие в инвестировании не профанировано так, как диверсификация! Популярным языком ее обычно сводят к фразе «разложить яйца по разным корзинам». Во-первых, в суетливых попытках распределить свои 5 яиц по 10 корзинам несчастный новичок гарантированно побьет их всмятку. Во-вторых, задача изначально ставится неверно.
Приобретая много финансовых инструментов одного и того же класса, например акции 20 компаний, мы обнадеживаем себя тем, что вряд ли обанкротятся все 20 — значит риск ограничен сверху. Зато весьма вероятно, что из такого множества со временем поплывет кверху брюхом хотя бы одна — риск ограничен и снизу! Таким образом, это чисто количественное размытие риска, приводящее результат портфеля к среднестатистическому.
Качественная же диверсификация достигается приобретением разнородных активов, которые не будут расти и падать синхронно, т.е. не будут иметь стойкой корреляции. Два, три или четыре инструмента, в которых инвестор достаточно уверен (например, акции двух крепких компаний, фонд коммерческой недвижимости и ОФЗ), справятся с задачей не хуже, несмотря на концентрированный риск. В идеале заработать удастся не только на самих инструментах, но и на ребалансировках между ними, если они действительно будут двигаться разнонаправленно.
При такой постановке задачи легко увидеть, что защита от одного риска требует принятия другого. Если мы подстраховываем акции облигациями, значит размениваем акционерные риски на риск процентный, инфляционный и кредитный. Вообще, отправной точкой в мышлении инвестора должно быть не «на чем бы заработать», а «какой риск мы готовы принять». И здесь снова важно знать меру. Часто в советах «экспертов» звучит фраза: «а еще можно купить ...» Не превращайте портфель в винегрет, не покупайте активы «для галочки»!
Типичные примеры слабой диверсификации:
- «Корзина из трех валют». Нестареющий рецепт финансового самоубийства! Продуктивных раскорреляций здесь ждать бесполезно: разные бумажные валюты лишь тонут друг к другу с разной скоростью. Когда ту или иную валюту намеренно девальвируют власти, а мы докупаем ее на падении, становится несложно понять, что такой портфель долгосрочно обречен.
- Накопительные счета, ОФЗ и наличная инвалюта. По сути — один и тот же класс активов, разновидность п. 1. Инфляционный риск не устранен, выгод от распыления усилий — ноль.
- Широкий, прекрасный портфель ВДО. Если продефолтятся треть эмитентов (допустим, из-за циклического спада в экономике), то какая разница, 3 эмитента было в портфеле или 30? Выбираться из-под обломков придется долго!
- Длинные облигации + акции ИТ-сектора. Они друг друга не уравновешивают: если ваша ставка на ИТ не выстрелит, то портфель отдается на произвол процентного риска, а там и инфляционный риск подоспеет.
Вопрос, который каждый год делит семью на два лагеря: заготовки на зиму — это реальная экономия или просто традиция, в которую вложено времени и денег больше, чем кажется?
Представьте: у вас есть возможность купить монету, на которой написано «3 рубля», а на самом деле она стоит почти 10 000 рублей. Звучит как что-то из мира фантастики? На самом деле это обычная ситуация для инвестиционных монет. Давайте разберемся.
Аналитикам фондового рынка нужно каждый день ходить на работу. От них требуют покрывать эмитентов, которых покрывать попросту принято, и выдавать результат в форме целевой цены с рекомендацией. Вот несколько признаков (почти как нейросеть заговорил! :)), которые помогут отличить исправно ходящего на работу биоробота от думающего человека.
Уважаемые коллеги, если Вы имеете интерес заработать в нынешний понедельник на фьючерсах на товарах, то рост за день ожидаю на платине, природном газе, может быть на палладии. Падение цены - золото. Прогноз оцениваю в 70% вероятности преимущественного тренда. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во вторник можете ответить постом. Хорошо провести выходные. Благодарю за прочтение.
Скажите пожалуйста можно вас просить если я вложился накопительное страхования ! жизни на 5 лет (золото типа newcrest mining limited и в другие компании США и Европы по добычи золота ) страховая сумма дожития выплачено а доход нет , потому что попали под санкции ! Можно ли ждать выплат доход ?
Авито Портфель (20 марта-19 июля 2025) 4 месяца
Конец эпопеи с акцией "Отличные дни", где дарили акцию X5 за покупки в Пятерочке/Перекрестке на 20000 рублей в течение месяца. Путь мой был тернист и полон странностей (о чем я честно написала здесь), но сегодня мне ее все-таки зачислили на брокерский счет Альфа-банка. Можно было конечно подождать с продажей (все-таки дивидентный гэп еще не отрос), но у меня такая традиция - продаю все, что получила в подарок от брокера, в тот же день и секунду, когда обнаружила.
ООО «Денум Солюшнз» (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) официально сообщил, что планирует 22 июля разместить дебютный выпуск облигаций на 100 млн рублей.
🌊 Рынок IPO волнообразен и нуждается в катализаторе для восстановления. Несмотря на спад объёмов вторичных сделок в начале 2015 года, на рынке сохранялся оптимизм по поводу скорого выхода многих компаний на публичный рынок.
Ранее я писал пост о том, что программу долгосрочных сбережений (ПДС) хотят расширить на детей. И вот теперь, как сообщается на сайте Минфина, налоговый вычет по долгосрочным сбережениям на семью с детьми увеличится до 1 млн рублей. Такие поправки в Налоговый кодекс разработаны министерством финансов.
Есть парочка вопросов:
До пенсии мне осталось 15-20 лет. Не знаю в каком возрасте и на каких условиях я буду вступать в этот статус, но точно знаю, что мне нужно успеть сделать:
ЦБ в своём обзоре рисков финансовых рынков перечислил доходность инструментов за 1-е полугодие текущего года..
Когда человек впервые открывает брокерский счет (и не впервые тоже), в бурном море инвестиций его подстерегают две главные опасности. Избежать их практически невозможно, ибо они заложены в человеческую природу. Про одну многие слышали: это страх потери денег, переходящий в панику при падении рынка. Но паника не главный враг инвестора, куда страшнее азарт, когда воображаемая прибыль застилает разум! Именно на азарте люди совершают самые глупые ошибки, вкладывая "в верное дело" миллионы, к...