Драгоценные металлы: золото, серебро, платина — где рациональнее держать капитал
С начала 2025 г. динамика драгметаллов разная:
- Платина +53%
- Серебро +44%
- Золото +40%
Золото в ап-тренде с ноября 2022 г., серебро подключилось в марте 2024, по платине устойчивого тренда нет. На длинных дистанциях корреляция между металлами слабая, хотя краткосрочно прослеживается.
Золото
Факт: с марта 2024 золото обновляет исторические максимумы. Основные покупатели — ЦБ и ETF. Но ситуация изменилась:
- во 2К25 ЦБ купили всего 166 т (-21% г/г),
- ETF — наоборот, +170 т.
Иными словами, умные деньги притормозили, розничные — нарастили. Это классика перекупленности. При этом сезонно золото растёт в январе–марте. В краткосроке коррекции может не быть, но потенциал роста явно снижен. Логика простая: держать можно, новые входы — неочевидно.
Серебро
Исторический хай — 2011 г. (~$50). Сейчас $42. Главный драйвер роста — промышленный спрос, особенно солнечные панели. Дефицит оценивается 20–50% от добычи. При этом производство нарастить невозможно: 75% серебра идёт как побочка при добыче меди, цинка, золота.
С точки зрения рынка, это не инвестиционный металл, а промышленный. Но именно поэтому он интересен — дефицит плюс «зелёная энергетика» создают устойчивый спрос. Китай производит панели, Европа — основной потребитель. Пока торговые отношения нормальные — спрос стабильный.
Платина
Исторический хай был в 2008 г. ($2309). Тогда рост обеспечил автопром (катализаторы, свечи). Сегодня снова дефицит: ЮАР (производит 55–70% мирового объёма) не справляется, оценивается разрыв 30–40% между спросом и добычей. Норникель добавляет ~20%, но это ситуацию не спасает.
По сути, платина снова в точке, когда спрос > предложение. Логика схожа с серебром.
Общий контекст
- ФРС в сентябре снизила ставку на 0,25 п.п., что поддерживает товарку и драгметаллы.
- Политические факторы (Украина, Ближний Восток, Трамп) уже отыграны, рынок к ним адаптировался.
- Золото перекуплено. Серебро и платина выглядят более рационально: промышленный спрос + дефицит.
Вывод
- Золото: удерживать в портфеле как защитный актив, но новые покупки — рискованно, перекупленность слишком велика.
- Серебро и платина: в средне- и долгосрок интереснее. Есть реальные драйверы (спрос и дефицит), при этом они пока остаются в отрыве от золота.
- Рациональный вариант — балансировать портфель: доля серебра и платины на уровне золота.
👉 По сути, рынок сейчас ушёл от классической «золотоцентричности». Диверсификация в пользу серебра и платины выглядит логичнее, чем усреднение по золоту.
Вопрос, который каждый год делит семью на два лагеря: заготовки на зиму — это реальная экономия или просто традиция, в которую вложено времени и денег больше, чем кажется?
Представьте: у вас есть возможность купить монету, на которой написано «3 рубля», а на самом деле она стоит почти 10 000 рублей. Звучит как что-то из мира фантастики? На самом деле это обычная ситуация для инвестиционных монет. Давайте разберемся.
Аналитикам фондового рынка нужно каждый день ходить на работу. От них требуют покрывать эмитентов, которых покрывать попросту принято, и выдавать результат в форме целевой цены с рекомендацией. Вот несколько признаков (почти как нейросеть заговорил! :)), которые помогут отличить исправно ходящего на работу биоробота от думающего человека.
Исследователи с 1930-х годов заметили, что сентябрь — самый плохой месяц для биржи. Если взглянуть на статистику последних лет, то видно, что индекс S&P 500 в девятом месяце в среднем показывает снижение: 6 из 10 последних «сентябрей» показывали отрицательный рост.
Лично для меня, это очень странно. Пока ЦБ не ужесточает ДКП и ставки по депозитам, соответственно, не растут, туда все равно несут кучу денег. А вот объем вложений инвесторов в акции и облигации в августе снизился
Радует, что растет объем инвестиций с диверсифицированными рисками. То ли инвесторы становятся более грамотными, то ли управляющие компании грамотно пиарят свои фонды.
Слово «инвестиции» у многих ассоциируется с риском и сложными терминами. Но на самом деле начать можно с минимальных сумм и доступных инструментов.
1. Начинайте с базы — подушки безопасности
Прежде чем инвестировать, сформируйте резервный фонд на 3–6 месяцев расходов.
2. Выберите консервативные инструменты
Для старта подойдут:
Облигации федерального займа.
Депозиты и накопительные счета.
ETF на широкий рынок.
3. Изучайте базовые книги
Финансовая грамотность — залог успеха. Полезно почитать Бенджамина...
— Слушай, а ты вообще копишь деньги? — Ну, стараюсь… но чаще они как-то сами испаряются.
Во II квартале 2025 года стоимость активов розничных инвесторов выросла до 11 трлн руб.
За неделю после обнуления норматива обязательной продажи валютной выручки объем ее реализации вырос, одновременно с этим экспортеры вдвое нарастили покупки валюты. Мнение главного макроэкономиста УК "Ингосстрах-Инвестиции" Антона Прокудина приводит Forbes.
Когда мир только начал привыкать к идее цифровых активов, центробанки решили: «А зачем ждать? Мы создадим свои цифровые деньги». Так появились CBDC — цифровые валюты центробанков.
Заметно, что здешнюю аудиторию в деле инвестиций чаще всего терзает вопрос: «Как начать?» Хотя я уже мимоходом затрагивал эту тему, в качестве развернутого ответа напрашивается серия рассказов о своем портфеле в прошлом. Если идея приживется, это будет уникальный формат и эксклюзив для «Диалога».
А я всем говорил, что коммерческая недвижимость удостаивается малого внимания со стороны розничных инвесторов. Причем абсолютно незаслуженно. Радует, что доля россиян, которые считают инвестиции в коммерческую недвижимость более выгодными, чем в жилую, постепенно растет. По данным опросов так полагает почти треть россиян. При этом отсутствуют условия, которые сделали бы само приобретение коммерческой недвижимости более доступным. Ипотека, в том числе. И вот это большое упущение по-моему.
Я пробовал инвестировать в акции надежных и стабильных, как мне казалось, компаний. В итоге потерял кучу денег. Пробовал покупать облигации. Тут результаты получше, но много мороки, а итоговая прибыль примерно на уровне ставок по вкладам вышла. Минус еще брокерские комиссии. И все равно какой-никакой риск есть. В случае со вкладами опять же доходность, едва опережающая инфляцию…
Многие думают, что для инвестирования нужны большие деньги, и поэтому даже не пытаются начать.Главное — желание и правильный подход.
