Теория перманентного дохода: почему мы тратим не то, что зарабатываем
В 1957 году нобелевский лауреат Милтон Фридман предложил теорию, которая объясняет одно из самых загадочных явлений в экономике. Люди, утверждал он, распределяют свои траты не на основе текущего дохода, а на основе ожидаемого долгосрочного дохода, того, который они считают устойчивым и предсказуемым. Временные всплески заработка уходят в сбережения. Временные падения компенсируются за счёт накоплений. А потребление остаётся относительно стабильным.
В России 2026 года эта теория проявляется особенно отчётливо.
Доходы растут, но доверия нет
По данным Росстата за первый квартал 2026 года, номинальные денежные доходы населения выросли на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Реальные располагаемые доходы (за вычетом обязательных платежей и с поправкой на инфляцию) прибавили 1,5%. Среднемесячная зарплата выросла на 15,1% в номинальном выражении и на 8,7% в реальном.
Казалось бы, люди должны тратить больше. Но они этого не делают. Или делают, но осторожно.
Потребительская активность в 2026 году замедляется. По прогнозам, темпы роста потребления снизятся до 1,2% после 4% в 2025 году. Розничный товарооборот в продовольственном сегменте показывает лишь 1,9% динамики. Продажи черешни в конце мая - начале июня упали на 8–15% в натуральном выражении. Люди экономят даже на сезонных продуктах.
Почему люди не тратят?
Теория Фридмана даёт ответ. Текущий рост доходов люди не воспринимают как устойчивый. Они помнят инфляционные шоки прошлых лет. Инфляционные ожидания населения в июне 2026 года, хоть и снизились до 12,4%, всё ещё более чем вдвое превышают официальную инфляцию. Люди ждут роста цен и не верят, что их доходы сохранят покупательную способность.
Поэтому они предпочитают сберегать. Доля респондентов, откладывающих деньги, а не тратящих, сохраняется на уровне 54,4%. Среди молодёжи сбережения и вовсе стали ежедневной практикой. 73% россиян в возрасте 18-35 лет имеют сбережения. Молодые люди переориентировались с эмоционального потребления на создание капитала, приносящего процентный доход.
Что это значит для экономики?
Когда люди не тратят, экономика не растёт. Прогноз роста ВВП на 2026 год был снижен Минэкономразвития до 0,4% с ранее ожидавшихся 1,3%. Один из главных факторов торможения - именно потребительское поведение. Даже при формальном росте доходов внутренний спрос остаётся сдержанным, потому что люди не верят в устойчивость этого роста.
Фридман был прав. Мы тратим не то, что зарабатываем сегодня. Мы тратим то, что, как нам кажется, будем зарабатывать всегда. А в условиях неопределённости 2026 года этот перманентный доход кажется нам ниже, чем текущие цифры в ведомостях.
Пока разрыв между инфляционными ожиданиями и реальной инфляцией остаётся большим, потребители будут копить, а не тратить. И экономика будет расти медленно. Это и есть теория перманентного дохода в действии.
А вы чувствуете, что ваше потребление зависит от текущего заработка или от того, что вы ждёте в будущем?Т
Добрый день, уважаемые коллеги!!!
На связи менеджер сообщества Диалога, и у меня новость, которую лучше не пропускать.
Пришло время подвести итоги конкурса, в котором вы публиковали в Диалоге посты о финансах и Банки.ру. В этом месяце было особенно много качественных публикаций с подробными сравнениями финансовых продуктов. Спасибо всем участникам!
Будущее подкралось незаметно: робособаки учатся ходить по полосе препятствий, дроны больше не обязательно искать радаром, а электричество можно доставлять туда, где его не хватает. Как всегда, собрали для вас подборку самых интересных и свежих новостей о цифровых достижениях.
Недавно не могла войти во ВКонтакте. Решила выбрать вход подтверждения через трёх друзей. И вот что из этого вышло.
26 июня 2026 года вице-премьер Татьяна Голикова сообщила: уровень безработицы в России достиг рекордно низкого значения и составляет 2,2% по методологии Международной организации труда. Президент страны назвал этот показатель одним из самых низких в мире. Казалось бы, повод для гордости. Но экономисты смотрят на эти цифры иначе.
Почему правило «заплати сначала себе» работает лучше любого бюджета
Крупные работодатели стали более осторожно подходить к повышению зарплат своим сотрудникам. По последним данным Центробанка, компании существенно снизили планы по индексации заработной платы.
Решил провести свой небольшой эксперимент: разделил сумму на две части. Одну положил на классический вклад под 16% годовых на полгода, вторую — на накопительный счёт с базовой ставкой 12%, но с возможностью получить плюс 3–4% за покупки в определённых категориях. По итогам трёх месяцев оказалось, что накопительный счёт дал даже чуть больше, чем я рассчитывал, хотя и потребовал внимания — пришлось следить за датами и не пропускать расчётный период.
У всех такая проблема? у меня были банкимани и они исчезли, из-за чего кто-нибудь знает?
💸 Финансы: не магия, а математика (и немного дисциплины) 💸
Вчера получила баллы за покупки картой Яндекс пэй на Яндекс маркете и заметила в приложении балдежную акцию с 30% кэшбэком за покупку в магазине Рив гош до 28 июня включительно. Наткнулась случайно и решила воспользоваться.
Для выявления лишних трат не нужно быть финансистом. Универсальный инструмент — учет доходов и расходов. Многие боятся, что это скучно и сложно, но достаточно вносить примерные суммы раз в неделю. Современные банковские приложения и синхронизация транзакций упрощают процесс.
Лилечка всегда пахла шоколадом. Секрет был прост — она работала на знаменитой шоколадной фабрике, которую в народе звали «Шоколадкой».
Фух! 😲👏Ну и накал страстей)) У вас потрясающе получается держать интригу до последнего слова. За Лилечку испугалась не на шутку, но финал порадовал. Кавалеру отдельный плюс за решительность!😁 Спасибо за чудесную ироничную воскресную историю! 🥰
Что такое скрытые траты и почему они опасны для личного бюджета
