Индекс настроений - 89,5: почему люди перестают верить в будущее?

28 июля 2026 года Банк России опубликовал результаты очередного опроса населения. Данные оказались тревожными: индекс потребительских настроений в июле снизился сразу на 8,3 пункта - до 89,5 пункта. Индекс потребительских ожиданий обвалился на 11,4 пункта - до 92,2 пункта. Люди стали хуже оценивать своё материальное положение, экономическую ситуацию в стране и реже планируют крупные покупки.

Что стоит за этими цифрами

Падение произошло в основном за счёт ухудшения ожиданий граждан относительно будущих покупок. Респонденты пессимистичнее оценивают материальное положение своих семей в ближайший год, состояние экономики через год и через пять лет, а также благоприятность момента для крупных покупок. Индекс текущего состояния при этом уменьшился лишь на 3,6 пункта - до 85,5. То есть люди пока ещё не резко сократили траты, но уже перестали верить, что завтра будет лучше.

Почему это произошло именно сейчас

Причин несколько, и все они наложились друг на друга в последние недели.

Главный удар - топливный кризис. Бензин в июне подорожал на 7-8%, и этот рост продолжился в июле. Как отмечает Банк России, значимый рост цен на топливо стал основной причиной повышения прогноза инфляции на 2026 год до 6-7%. Люди видят, как дорожает бензин на заправках, и автоматически экстраполируют это на все остальные товары.

Второй фактор - инфляционные ожидания. В июле ожидаемая населением инфляция на год вперёд выросла до 14,7% с 12,4% в июне. Это более чем вдвое выше официального прогноза ЦБ. Люди ждут роста цен почти на 15% - и это парализует их потребительскую активность. Зачем планировать крупную покупку сейчас, если завтра она может стать ещё дороже?

Третий - ощущение неопределённости. Доля граждан, предпочитающих откладывать свободные деньги, а не тратить их, снизилась до 47,9% - минимума с марта 2015 года. При этом растёт доля наличных денег на руках у населения. Люди не знают, что будет завтра, и предпочитают держать деньги в доступной форме.

Парадокс: настроения падают, траты пока растут

Оперативные данные «Сбериндекса» пока не подтверждают перехода населения к существенной экономии. За неделю с 20 по 26 июля годовой рост реальных потребительских расходов ускорился до 2%. Ускорение обеспечили главным образом продовольственные товары, услуги и общепит, тогда как темпы роста непродовольственных расходов снижаются уже пятую неделю подряд.

То есть люди продолжают тратить, но структура трат меняется: меньше - на одежду, технику и развлечения, больше - на еду и базовые услуги. Это классический признак того, что потребительское поведение начинает смещаться в сторону выживания.

Почему это сигнал для экономики

За последние два года именно потребление домашних хозяйств было самым устойчивым компонентом роста внутреннего спроса. Но в первом квартале 2026 года продолжающийся рост потребления уже не смог компенсировать резкое сокращение инвестиций. Теперь же под угрозой и сам потребительский спрос.

Экономист Дмитрий Полевой отмечает: ухудшение потребительских ожиданий само по себе не означает скорого сокращения расходов, но повышает вероятность постепенного охлаждения внутреннего спроса. А это, в свою очередь, может привести к снижению инфляционного давления.

Что будет дальше

Пока речи о резком падении спроса нет. Но структурно он уже меняется. Расходы растут в сегментах продовольственных товаров и услуг, тогда как непродовольственные траты замедляются. Крупные торговые сети уже начали продавать некоторые социально значимые товары с отрицательной наценкой, то есть дешевле закупочной цены, чтобы бороться за покупателей.

Индекс потребительских настроений упал до 89,5 пункта. За этой абстрактной цифрой стоит реальность: люди перестают верить в будущее. Они не планируют крупные покупки, не ждут улучшения экономики и готовятся к худшему. И если это настроение закрепится, экономика рискует потерять свой главный двигатель - потребительский спрос.

А вы замечаете, что стали реже планировать крупные покупки? Или, наоборот, стараетесь тратить сейчас, пока деньги не обесценились?