Безотзывная оферта облигации (Put-оферта и Call-оферта)
Обновлено 02.03.2024.
Безотзывная оферта облигации (Put-оферта) означает обязательство эмитента (а точнее офферента, они не всегда совпадают) выкупить облигации по заранее оговоренной цене в заранее оговоренную дату (до срока погашения). Цена, дата и прочие условия оговариваются в тексте оферты. Как правило, цена выкупа - это номинал, но не обязательно.
Обычно, купонный доход устанавливается только до ближайшей оферты. За несколько дней до наступления срока эмитент объявляет его значение на новый период - до следующей оферты. Если эмитент хочет погасить облигации досрочно, он имеет право установить нулевой доход (точнее 0,01%). Если вас не устраивает новое значение, вы подаете заявку на участие в оферте.
Процедура участия в оферте предусматривает предварительную подачу заявки (принятие оферты). Как подать заявку узнавайте у своего брокера. У некоторых брокеров за подачу заявки берут комиссию порядка 1000-1500 рублей. Если Вы не подали заявку - значит не приняли оферту (приняли новые условия по купонному доходу) и выкупа не будет.
Безотзывные оферты широко распространены среди корпоративных облигаций. У ОФЗ и муниципальных облигаций их нет.
Отмечу, что всегда существует вероятность того, что эмитент не выполнит условия оферты. Один из примеров - "Домашние деньги", которые допустили дефолт по оферте, а потом выкрутили воблам (владельцам облигаций) руки и заставили "простить" оферту и большую часть процентов в ходе реструктуризации. А потом завалили и реструктуризацию. В итоге - банкротство, делистинг, суд, владелец компании сидит в тюрьме, а владельцы облигаций потеряли свои деньги.
Кроме безотзывной оферты (Put-оферта) встречаются Колл-опционы (Call-оферта). Там с вашей стороны не требуется никаких действий и расходов. То есть, фактически, это просто досрочное погашение облигации по номиналу. Отмечу, что Колл-опцион - это ПРАВО, но не ОБЯЗАННОСТЬ эмитента выкупать облигации. Может выкупить, а может и не выкупить.
Иногда право эмитента на принудительный выкуп облигаций довольно хитро маскируется в условиях выпуска под безотзывную оферту. Так что, приобретая облигацию выше номинала, нужно внимательно читать документы на предмет замаскированной Call-оферты.
----------------------------------
Оглавление блога "Справочник начинающего (и не очень) инвестора"
Вопрос, который каждый год делит семью на два лагеря: заготовки на зиму — это реальная экономия или просто традиция, в которую вложено времени и денег больше, чем кажется?
Представьте: у вас есть возможность купить монету, на которой написано «3 рубля», а на самом деле она стоит почти 10 000 рублей. Звучит как что-то из мира фантастики? На самом деле это обычная ситуация для инвестиционных монет. Давайте разберемся.
Аналитикам фондового рынка нужно каждый день ходить на работу. От них требуют покрывать эмитентов, которых покрывать попросту принято, и выдавать результат в форме целевой цены с рекомендацией. Вот несколько признаков (почти как нейросеть заговорил! :)), которые помогут отличить исправно ходящего на работу биоробота от думающего человека.
Актуализировано 02.03.2024. Инвестируя в ценные бумаги, вы принимаете на себя как минимум два риска: риск дефолта бумаг и риск дефолта брокера. Про надежность бумаг разговор особый (например, здесь). А что произойдет в случае дефолта брокера?
Часть 1 - Часть 2
Биржевой стакан совместно с графиком изменения цены облигации – важнейший инструмент, позволяющий инвестору осознанно покупать и продавать ценные бумаги, совершать сделки по приемлемой цене. В этой статье мы рассмотрим несколько возможных тактик работы со стаканом. Статья предназначена для начинающих инвесторов. Опытный трейдер вряд ли найдет в ней что-то ценное для себя.
Продолжаю серию постов про ИИС-3.
Часть 1 - Часть 2
Часть 1 - Часть 2
