Российский рынок с начала 2026 года был настроен на стабильное снижение ключевой ставки. Однако вторая половина первого полугодия немного нарушила ожидания.
Если с февраля по апрель ЦБ РФ смело снижал «ключ» на 50 базисных пунктов на каждом заседании, доведя его с 16% до 14,5% годовых, то в июне регулятор, к удивлению многих, снизил ставку всего на 25 б. п. В июле ЦБ повторил этот шаг, доведя ставку до 14%. Фактически снижение происходило, но носило символический характер, поскольку понижение ставки со столь скромным шагом в моменте не дает рынку существенного эффекта.
Более того, в июле на фоне снижения ключевой ставки вкладчики наблюдали парадоксальный рост ставок по ряду вкладов, хоть и небольшой. Обычно при снижении «ключа» доходности депозитов тоже идут вниз.
В августе Банк России заседание по «ключу» не проводит, ближайшее состоится 11 сентября. И если в планах — открыть вклад, то когда это лучше сделать: сейчас или после сентябрьского заседания ЦБ? Могут ли к тому времени ставки по вкладам подрасти? Ответим на эти вопросы.
Как менялась средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков в 2026 году
| Период | Ставка |
| Первая декада января 2026 г. | 15,102% |
| Первая декада февраля 2026 г. | 14,489% |
| Первая декада марта 2026 г. | 13,865% |
| Первая декада апреля 2026 г. | 13,425% |
| Первая декада мая 2026 г. | 13,04% |
| Первая декада июня 2026 г. | 12,965% |
| Первая декада июля 2026 г. | 12,786% |
| Первая декада августа 2026 г. | 12,885% |
Источник: ЦБ РФ.
Какую ключевую ставку ожидают в сентябре-2026
Многие из экспертов, озвучивших за последнее время свои прогнозы по «ключу», ожидают либо сохранения ставки ЦБ в сентябре, либо ее символического снижения — на 25 б. п. Но не повышения.
Инна Солдатенкова, эксперт-аналитик Банки.ру, отмечает, что заседание Банка России 11 сентября — промежуточное, на нем макропрогноз не пересматривается, к тому же после июльского заседания ЦБ уже дал понять, что снижение ключевой ставки будет более плавным на фоне выросших инфляционных ожиданий и повышенного прогноза по инфляции на 2026 год. «Это делает новое снижение ставки в сентябре менее вероятным сценарием», — говорит Солдатенкова.
Эксперты ИК «ВЕЛЕС Капитал» в комментарии Банки.ру отметили, что считают равновероятным как сохранение «ключа» на уровне 14%, так и его снижение на 25 б. п. в сентябре. В ФГ «Финам» склоняются к варианту с паузой.
Аналитики SberCIB также ожидают сохранения ставки ЦБ на уровне 14% в сентябре. Они обращают внимание, что сентябрьское заседание — промежуточное, а на таких регулятор традиционно действует более осторожно.
Стоит ли ждать сентябрьского заседания ЦБ РФ, чтобы открыть вклад
Хоть в середине лета мы и наблюдали рост ставок по вкладам вопреки снижению ключевой ставки, не стоит рассчитывать на то, что в сентябре это обязательно повторится. А вот то, что ставки могут сохраниться вблизи сегодняшних уровней или снизиться совсем немного, — вполне возможно.
Как отмечает Солдатенкова, летний рост ставок по отдельным срокам вкладов — не разворот тренда, а точечная конкуренция отдельных банков за новых клиентов. Кроме того, банки уже давно заложили снижение «ключа» в свои ставки — поэтому его небольшое снижение в июле не привело к резкому падению доходности депозитов, поясняет она.
Солдатенкова не исключает, что в сентябре со стороны отдельных банков будут наблюдаться повышенные ставки против рынка, особенно если у них будет наблюдаться дефицит ликвидности. Скорее всего, для получения таких ставок придется выполнить некоторые условия — принести на вклад «новые деньги», стать зарплатным клиентом банка, открыть вклад онлайн через финансовый маркетплейс и так далее.
На нашем маркетплейсе вы можете не выходя из дома оформить вклад со страховкой АСВ на 1,4 млн, без комиссии и с бонусом к ставке банка для новых и повторных клиентов.
«Но общий тренд говорит о дальнейшем плавном снижении доходностей, хотя процесс может идти неравномерно, с паузами и локальными всплесками в зависимости от ситуации с ликвидностью у банков. Ждать сентябрьского заседания ради более высокой ставки по вкладу в текущих реалиях нецелесообразно», — считает эксперт Банки.ру.
Рекомендации для вкладчиков на конец лета-2026
Если уже имеете свободную сумму и хотите пристроить ее под процент, есть смысл открыть вклад сроком до одного года сейчас и зафиксировать текущую, довольно высокую, доходность. Вероятность того, что ставки по вкладам в ближайшее время ощутимо вырастут, крайне мала. Теоретически это возможно в случае повышения ключевой ставки, но для этого потребовался бы новый инфляционный шок, а не продолжение текущих тенденций, объясняет Солдатенкова.
Банк России прогнозирует по итогам 2026 года среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5–14,6%, опрошенные Банки.ру аналитики ожидают к концу года ставку ЦБ на уровне 13–14% годовых. При таком сценарии доходность вкладов в конце 2026 года и в начале 2027-го может быть сопоставима с текущей, что позволит продлить открытые сейчас трех-шестимесячные вклады на достаточно выгодных условиях.
Ощутимое падение ставок по вкладам к концу этого года возможно в том случае, если ставка ЦБ к концу года опустится ниже 13%. А это, в свою очередь, возможно лишь при более быстром и устойчивом замедлении инфляции и падении инфляционных ожиданий — сейчас такая перспектива кажется маловероятной, отмечает Солдатенкова.
Необязательно отправлять на вклад все свободные деньги: часть средств можно положить на вклад сроком от одного года. Но предсказать, какими ставки будут через год, сложно. Если проинфляционные риски будут слабеть, ключевая ставка продолжит снижаться, ставки по вкладам пойдут за ней, и сегодняшних доходностей по вкладам через год мы не увидим. Но при ухудшении ситуации доходности вкладов могут вновь вырасти.
Оптимальный вариант — использовать «лесенку вкладов», рекомендует Инна Солдатенкова. «Тем, кто планирует размещать средства на один — три года, я бы рекомендовала не нести всю сумму в один долгосрочный вклад, а использовать лестничную стратегию — разбить деньги на несколько вкладов с разными сроками. Это позволит зафиксировать часть средств на текущих повышенных ставках и сохранить гибкость для реинвестирования, если появятся новые предложения после сентябрьского заседания».
Откройте вклад онлайн на Банки.ру и участвуйте в БанкЛото
Откройте вклад онлайн на Банки.ру и участвуйте в БанкЛото
Мой профиль
