Гудвилл

• Хорошая деловая репутация, которая может привлекать клиентов, инвесторов и партнеров.
• Клиентская база, обеспечивающая стабильный доход.
• Корпоративная культура и коллектив.
• Узнаваемость бренда.
• Ориентированность на конечного потребителя.
• Наличие ноу-хау и инновационных решений.
• Общая эффективность управления бизнесом.
• Авторитет топ-менеджеров и амбассадоров.
• Наличие лицензий.

По сути, это актив, за счет которого компания может получать сверхприбыль. При этом актив этот нематериален, фактически не может быть идентифицирован и оценен прямыми методами, может меняться вместе с компанией и не может быть отчужден. Хорошая репутация организации определяет ее перспективы, давая много преимуществ, например повышение конкурентоспособности, объема продаж, и, как следствие, положительно складывается на прибыли предприятия в целом. Гудвилл, созданный внутри предприятия, оценить в операционной деятельности фактически нельзя. Это все возможно только при заключении какой-либо сделки.

Формула расчета

Показатель, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассчитывается из разницы между покупной ценой и справедливой рыночной стоимостью активов и обязательств.

Пример как рассчитывается гудвилл

Компания куплена за 15 млн, а справедливая стоимость ее чистых активов составляет 10 млн. В этом случае гудвилл составит 5 млн. Показатель не амортизируется, но ежегодно проверяется на предмет обесценения, причем проверить его как отдельный актив невозможно, так как он не генерирует никаких денежных потоков самостоятельно независимо от других активов.

Тест на обесценение делается путем сравнения балансовой стоимости компании или подразделения с ее способностью генерировать выручку. Для проведения тестирования нужно сравнить балансовую стоимость генерирующей единицы с гудвиллом с ее возмещаемой стоимостью. Если балансовая стоимость превышает возмещаемую, необходимо признать убыток на обесценение.

Если компания продается по цене ниже ее материальных активов, то показатель может быть отрицательным — он называется уже бэдвилл (badwill). Это говорит о плохой деловой репутации.

Как влияет показатель на стоимость акций?

Если организация работает над своей деловой репутацией, прикладывает значительные усилия для создания конкурентных преимуществ, то и интерес инвесторов к ней обязательно будет расти, что логично повысит спрос на ценные бумаги и их стоимость.

Слишком высокая доля гудвилла, сравнимая с ценой самих активов, может указывать на возникновение биржевого пузыря: периода ажиотажного спроса, когда стоимость ценных бумаг постоянно растет, а затем, как только участники рынка осознают завышение цены, лопается, стоимость ценных бумаг стремительно падает.