ОФЗ

Что такое облигации федерального займа

ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ.

Главное отличие таких ценных бумаг — заёмщиком в этом случае выступает государство, следовательно, риск дефолта сведен к минимуму. ОФЗ обладают высокой ликвидностью, т. е. очень востребованы: инвесторы с интересом покупают бумаги такой степени надежности и гарантированной доходности (доходность облигаций федерального займа в сегодняшних экономических условиях сопоставима с банковскими депозитами, а местами и превосходит их). Наибольшие проценты выплачиваются при длительных сроках инвестирования.

Поясним: инвестор, покупая ОФЗ, дает в долг государству, которое обязано будет регулярно выплачивать проценты (купоны) за пользование средствами и в конце (в установленный срок) вернуть номинал (сумму, полученную в долг).

Оборот государственных облигаций — покупка и продажа этих ценных бумаг — происходит на Московской бирже. Все записи по обращению ОФЗ ведутся ЦБ в электронном виде.

Виды ОФЗ

По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (до 5 лет) или долгосрочными (могут охватывать десятилетия).

• Облигации федерального займа различаются по дате погашения, доходности и типу купонов.
• ОФЗ – ПД (с постоянным доходом). Размер всех купонов заранее известен, он одинаковый и не меняется до погашения облигации.
• ОФЗ – ФД (с фиксированным доходом). Размер всех купонов заранее известен, размер может меняться.
• ОФЗ – ПК (с переменным купоном). Купон со временем может меняться в зависимости от ставки RUONIA, это значит, что посчитать доходность к погашению заранее не получится.
• ОФЗ-АД (с амортизацией долга). В оговоренные периоды выплачивается не только купон, но постепенно выплачивается номинал.
• ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом). Здесь нет оговоренного процентного дохода, а номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации (с инфляцией).
• ОФЗ-Н («народные», для физических лиц). Эти облигации выпускают на 3 года, их можно купить через уполномоченных брокеров, например: «ВТБ», «Промсвязьбанк», «Сбербанк», «Почта Банк». ОФЗ-н нельзя покупать на ИИС.

Доходность ОФЗ

Доходность ОФЗ зачастую такая же, как и у банковских вкладов или чуть выше, связано это с зависимостью от ключевой ставки, чем она выше, тем выше доходность.

Основной доход — это выплата купонов по облигации.

Пример: вы купили 10 облигаций с номиналом 1 000 рублей на 3 года с купонным доходом 8% годовых, доход от 10 облигаций по 1 000 рублей номиналом будет 800 рублей в год. Когда наступит дата погашения, вы получите назад свои 10 000 рублей (номинал) + 2 400 рублей (по 8 % годовых за 3 года) — итого 12 400 рублей.

Также увеличить доходность возможно от разницы между покупкой и продажей ОФЗ — если вы досрочно решили погасить облигации и на момент продажи рыночная цена на них поднялась (если во время того, как вы держали облигации, эмитент выплачивал купонный доход, то он тоже пойдёт к вам в плюс).

Пример: вы купили 10 облигаций по 1 000 рублей — 10 000 рублей. Потом рыночная цена на них поднялась на 1200 рублей за 1 облигацию. Если вы продадите все облигации, то получите 12 000 рублей, и ваш доход составит 2 000 рублей. Если во время того, как вы держали облигации, эмитент выплатил купонный доход, то он тоже пойдёт к вам в плюс. Например, 8% годовых при двух выплатах купонов в год — это 4 %, то есть 400 рублей за одну облигацию и 4 000 рублей за 10 штук.

Еще один способ увеличить доходность от покупки ОФЗ — это покупать их на индивидуальный инвестиционный счет, для которого предусмотрены специальные налоговые льготы или вычеты. Можно вернуть НДФЛ в размере 13% от внесенной на ИИС суммы, но возврат не может быть более 52 000 рублей в год: это вычет на взнос. Или можно не платить НДФЛ с дохода, полученного на ИИС: это вычет на доход. Но чтобы инвестор не потерял право на налоговый вычет, счет должен существовать минимум три года с даты открытия.

Пример: в 2021 году вы открыли ИИС и вносили каждый год на него 400 000 рублей с целью покупки ОФЗ со сроком действия 3 года. В 2024 году вы получите номинал облигаций, купонный доход и налоговый вычет 156 000 рублей за три года. Если закрыть ИИС раньше 3 лет с даты открытия, право на вычет пропадает, а уже возвращенный из бюджета налог придется вернуть государству плюс пени за использование возмещенного НДФЛ.

Риски ОФЗ

Дефолт эмитента. Вероятность такого события практически невозможна, но, теоретически, правительство может не расплатиться по долгам.

Массовая распродажа бумаг. В таком случае предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет, но доходность вырастет (это сыграет на руку новым покупателям).

Резкие изменения ключевой ставки ЦБ РФ. Когда ключевая ставка в фазе роста, то облигации с фиксированными купонами будут терять в цене. Тогда как ОФЗ–ПК послужат страховкой.

Как приобрести ОФЗ

Обычные ОФЗ торгуются на Московской бирже через любого российского брокера. Для доступа на биржу необходимо открыть брокерский счет или ИИС, внести на счет денежные средства и купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона. Проще всего вначале завести деньги на текущий или карточный счет, а потом перевести деньги на брокерский счет через интернет–банк.